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                                                          做门禁的狄耐克冲刺创业板IPO 下游客户集中在大型地产-顺昌新闻

                                                          2019年10月15日 9:12 来源:顺昌新闻 编辑:2分快3网址

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                                                          【诺贝尔经济学奖】

                                                          根据狄耐克所述♂∟♀,门禁行业的第一梯队是以安居宝、狄耐克等为主♂⊙,房地产500强供应商品牌首选率较高﹡。不过从安居宝的业绩增速看ππ﹡,记者并没有从它身上看到稳定增长的潜质□。安居宝是2011年上市的﹡♂,但2014~2017年↑π△,安居宝净利润分别为8275.27万元、3516.27万元、1760.03万元和1329.14万元♂,持续同比下滑∴▽。不过2018年∵□□,安居宝打了翻身仗☆,净利润同比增长105.21%♂♀。

                                                          不过π∵,狄耐克依然在招股书中表达了对主业的看好☆↑♂。首先从地产行业面来看↑,2018年全国精装修商品住宅开盘规模增幅近60%?,达到253万套□,市场渗透率达27.5%□。这些精装房的精装房智能家居配置率达65%┊,增长率为98.7%⊙。

                                                          同类公司净利润持续下滑狄耐克此番冲刺IPO△↑⊿,欲募集资金用于制造中心升级与产能项目扩建、研发中心建设项目升级等□﹡。值得一提的是∵,狄耐克欲投入募集资金5亿元〇⊿,3.3亿元用于制造中心升级与产能扩建项目♀♀。不难发现∴,狄耐克欲通过在资本市场融资☆♂△,打破产能瓶颈﹡。从产销率来看△,狄耐克基本能达到100%∵。2018年□⊙☆,狄耐克数字楼宇对讲产品的产销率到达了101.66%〇∟♀。

                                                          “如果是行业普遍应收账款比例大?☆,问题不大﹡。如果是远超行业一般的标准♂⌒,会被关注的可能性很大♂∵♂。”上海新古律师事务所王怀涛律师对记者表示♂。

                                                          《每日经济新闻》记者注意到♂,狄耐克现有产能并未完全利用⊙〇。2018年♀⊙,公司数字楼宇对讲产品的产能达到60万套♂△,但实际产量为55万套;2017年〇◇,公司数字楼宇对讲产品的产能达到42万套↑,但实际产量为38万套☆。

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                                                          狄耐克为大型地产商供货□,议价地位自然比不了后者☆∴。由于处于不同产业链导致议价能力差别□∴∟,狄耐克由此形成了大量应收账款⊿。2016~2018年∴↑,狄耐克的应收账款余额分别为1.09亿元、1.69亿元和2.45亿元?┊⊿,占总资产比例分别为43%、47.03%和49.79%?。

                                                          楼宇对讲产品销售占据了狄耐克营收比例的大头?♂◇。2016~2018年⊙△△,楼宇对讲产品销售占狄耐克的营收比例均超过了80%↑∴♂。不过需要注意的是⊿,狄耐克的楼宇对讲产品销售营收占比逐年下滑π◇↑。与之对应﹡,智能家居产品占营收比例在逐渐上升∴,2016~2018年♀,该产品从1.09%上升至6.83%∟▽。不过狄耐克这两个产品的毛利率接近⊙,均是在40%出头?□。

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                                                          另外一块是旧宅改造的增量部分△♂⊙。据前瞻产业研究院统计∟∴,目前存量建筑中□♂π,每年约3%的住宅以及6%的工业、公共建筑会进行智能化改造♂。若按住宅每平米80元、公建150元的平均改造成本计算↑?∵,改造规模将达3800亿元π┊,年复合增长率为9%◇。

                                                          狄耐克解释称◇,应收账款快速增长的原因主要是公司业务规模不断扩大⊙?。2018年末∵◇,公司应收账款余额的增长主要来自于房地产商及其指定工程商◇。2018年末π,公司对房地产商及其指定工程商的应收账款余额较2017年末增长4934.08万元⌒∴♂,占全部应收账款余额增长金额的64.78%π□。

                                                          狄耐克表示∵∴,公司的应收账款周转率高于同行业平均水平〇,其中一个原因是公司给予信用期的多数是资金实力较强且合作记录良好的房地产商和工程商﹡▽□,应收账款质量相对较高☆,周转较快∵↑。

                                                          下游客户多为地产商10月11日△〇,证监会网站披露了狄耐克的申报稿↑。狄耐克主营楼宇对讲、智能家居等智慧社区安防智能化设备的研发设计、生产制造和销售◇↑。通俗来讲⊙,这类产品就是小区门禁系统π┊▽,像门禁对话、门禁开锁⊙∴∴。相比传统的刷卡开锁∴,现在的门禁系统已经运用了指纹识别、人脸识别等高科技技术☆⌒?。

                                                          狄耐克对募投项目作了风险提示∴△∵,公司称该等项目的实施进度和盈利情况♂,以及新增固定资产的折旧将对公司未来几年的财务状况和经营成果产生较大的影响⊙↑。

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